친구 여러분, 정말 “재미있고 흥미로운 주제”가 시작되었습니다. 오늘은 그중 가장 간단한 내용부터 살펴보겠습니다. 바로 피보나치 수, 레벨, 수열(시리즈)에 대해 이야기하고, 또한 피보나치 황금비율에 대해서도 다뤄보겠습니다. 이후 내용은 점점 더 흥미로워질 것입니다. 혹시라도 어느 순간 “이게 대체 뭐지? 하나도 이해가 안 돼!”라는 생각이 드셔도 걱정 마세요. 그럴 수 있습니다. 하지만 필요한 정보를 최대한 자세하게 풀어서 설명해 드리려 노력하겠습니다.

피보나치 수와 황금비율

피보나치 수열은 이전 두 수를 더한 값으로 이루어지는 일련의 숫자에 불과합니다. 이 수열은 12세기 유럽의 수학자 레오나르도 오브 피사(피보나치라는 필명으로 더 잘 알려짐)의 이름을 따서 명명되었습니다. 물론 피보나치는 이 “피보나치 수” 외에도 다른 수학적 업적으로 유명했지만, 그는 자신의 “피보나치 수”에 대한 연구를 『Liber Abaci』(“주판의 책”)에 담았습니다. 피보나치 수열 자체는 무한대로 이어지는 수의 나열이며, 말했듯이 각 항은 바로 앞의 두 항을 더한 값으로 구성됩니다:

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 …

첫 번째 수는 0, 두 번째는 1이고, 세 번째 수는 앞의 두 수를 더한 값(0+1=1), 네 번째 수는 (1+1=2), 다섯 번째 수는 (1+2=3) 이런 식으로 계속 무한히 이어집니다.

피보나치 수열에는 다양한 수학적 특징이 있으나, 핵심은 바로 수열의 각 항을 그 이전 항으로 나눈 비율이 궁극적으로 “황금비율”인 1.618로 수렴한다는 점입니다. 이 황금비율은 기원전 300년경의 유클리드 『기하학 원본(Elements)』에 처음 등장하는데, 정오각형을 구성할 때 사용된 비례로 알려져 있습니다.

실제로 피보나치 수열의 어떤 숫자를 그 이전 숫자로 나누어 결과를 반올림해보면, 1.618이 나옵니다. 예를 들어 144/89=1.61797이고, 반올림하면 1.618이 됩니다.

황금비율은 ‘전체와 그 일부분의 가장 조화로운 비율’로 간주됩니다. 1.618이라는 숫자는 서로 전혀 관계없는 자연물의 형상에서 꾸준히 발견됩니다. 예를 들면 식물의 잎 배열, 달팽이 껍데기의 모양, 사람 손가락 마디, 은하의 나선형 별 배치, 꽃의 형태, 태풍의 소용돌이 등등이 그 예입니다.

벨라루스 출신 과학자 에두아르드 소로코는 자연에 존재하는 황금비율의 형상을 연구하면서, 공간에서 자라나고 자기 자리를 찾아가는 모든 것은 황금비율의 비례를 가진다고 주장했습니다. 그는 황금비율의 가장 흥미로운 형태 중 하나로 ‘나선형(Spiral)’을 꼽기도 했습니다.

황금비율(1.618)은 음악, 문학, 회화에서도 발견됩니다. 19세기에 들어서 과학자들은 황금비율을 자연에서 발견되는 ‘조화로운 비례’의 기준으로 인정했습니다.

1930년대 초반, 미국의 엔지니어이자 매니저인 랠프 넬슨 엘리엇(Ralph Nelson Elliott)은 주가 차트에서 황금비율을 찾는 방법에 대해 고민하기 시작했습니다. 엘리엇의 업무는 75년이 넘는 시장 변동 이력이 담긴 연간, 월간, 주간, 일간, 시간별, 심지어 30분 차트 등 다양한 주가지수를 분석하는 것이었습니다. 이후 엘리엇은 모든 시장 가격 움직임이 일정한 법칙(파동)에 지배된다는 사실을 발견했는데, 거기에 1.618이라는 숫자 또한 나타났습니다. 이러한 관찰을 토대로 『Nature’s Law – The Secret of the Universe』라는 책을 저술했는데, 여기서 그는 자신의 파동이론과 피보나치 수 사이의 관계를 자세히 설명했습니다.

엘리엇을 시작으로 트레이딩 세계에서 황금비율을 연구하는 움직임이 본격화되었습니다. 컴퓨터가 발전하면서 그 지식은 더욱 깊어졌고, 결국 많은 현대 트레이더들이 피보나치 수를 기반으로 만들어진 여러 도구들을 활용하기에 이르렀습니다.

피보나치 레벨: 피보나치 되돌림(Retracement) 레벨

피보나치 되돌림 레벨은 보통 다음과 같습니다:

0.236, 0.382, 0.500, 0.618, 0.764

이 레벨들은 트레이딩에서 지지와 저항 레벨로 작용하며, 추세가 진행되는 동안 얼마나 가격이 되돌림(조정)을 받을지를 측정하는 척도가 됩니다. 즉, 추세 진행 중에 해당 레벨에서 가격이 반전하여 기존 추세 방향으로 다시 움직일 가능성이 높습니다.

다행히도 이러한 비율을 직접 계산할 필요는 없습니다. 라이브 차트나 Meta Trader 4 같은 트레이딩 플랫폼에 내장된 “피보나치 레벨” 도구가 자동으로 그려주기 때문입니다. 우리가 해야 할 일은 차트에서 이 레벨들을 올바르게 설정하는 것입니다.

피보나치 레벨을 차트에 표시할 때는, 일반적으로 추세 움직임의 ‘로컬 최대값’ 혹은 ‘로컬 최소값’ 간 거리에 이 레벨들을 입히면 됩니다(왼쪽에서 오른쪽으로 드래그). 실제로는 촛대(캔들)의 스윙 지점을 기준으로 잡는데, 이 스윙은 해당 캔들의 좌우로 적어도 두 개 이상의 고점(또는 저점)을 두고 있는 위치를 말합니다:

상승 추세에서(피보나치 되돌림 레벨은 추세가 뚜렷할 때만 의미가 있습니다) 가격이 되돌릴 때, 피보나치 레벨이 지지선 역할을 하게 됩니다. 반대로 하락 추세일 때는 되돌림 구간에서 피보나치 레벨이 저항선 역할을 하죠.

상승 추세에서의 피보나치 레벨

상승 추세의 경우, 추세가 시작되는 ‘하단 스윙 지점(최저점)’부터 추세가 일시적으로 멈추는 ‘상단 스윙 지점(최고점)’까지 피보나치 레벨을 드래그합니다:

일반적으로 트레이더들은 0.236 레벨을 약한 레벨로 간주하여 무시하거나 제거하는 경우가 많습니다. 그 아래 레벨이 더 강력하다고 보기 때문이죠. 물론 실제로 어느 레벨에서 가격이 반전해 추세가 재개될지는 아무도 확신할 수 없습니다.

예시 차트를 보면, 가격이 0.382 레벨에서 잠시 머무르다 다시 하락하여 0.618 레벨까지 갔습니다. 이 지점에서 가격이 반등하여 추세가 이어졌습니다.

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다른 예시를 보면, 이번에는 0.382 레벨에서 추세가 계속 이어졌습니다. 그런데 자세히 보면, 이 레벨이 이전 하락 추세에서 이미 지지·저항 레벨로 작용했다는 사실을 알 수 있습니다. 이게 단순 우연일까요? 꼭 그렇지만은 않습니다.

하락 추세에서의 피보나치 레벨

하락 추세에서는 최고점(상단 스윙)에서 최저점(하단 스윙) 방향으로, 즉 왼쪽에서 오른쪽으로 피보나치 레벨을 드래그합니다:

보시다시피 이번에도 0.236 레벨은 가격이 그냥 지나쳤고, 0.382 레벨에서 되돌림이 종료되어 추세가 재개되었습니다. 다음 예시도 살펴봅시다:

이번에는 0.618 레벨에서 되돌림이 마무리되었는데, 더 흥미로운 점은 이 레벨이 하락 추세 시점에도, 이후 상승 추세에서도 모두 강한 지지·저항 레벨로 작용했다는 것입니다. 또 우연일까요?

추세 전환에서의 피보나치 레벨

피보나치 레벨이 항상 유효한 것은 아닙니다. 예를 들어, 추세가 전환될 때(하락 추세였다가 상승 추세로 바뀌는 경우)를 살펴봅시다.

처음에는 0.500 레벨에서 가격이 반전된 듯 보입니다. 그 후 0.382 레벨이 지지대로 작용했는데(복합적인 되돌림 현상), 다시 0.764 레벨까지 올라간 뒤 하락을 시도하나 0.618 레벨이 지지선이 되어 오히려 ‘1’ 레벨을 돌파해버립니다. 이는 하락 추세가 완전히 끝났다는 신호죠! 가격은 0.764와 0.618 레벨 근처까지 재차 돌아왔지만, 결국 상승세로 이어집니다… 되돌림은 어디 갔을까요?

즉, 피보나치 레벨은 시장에서 100% 신뢰할 만한 단일 기법이 아니라, ‘가능성 있는 전환 지점’을 제시하는 도구라는 점을 이해해야 합니다. 결국 황금비율이나 피보나치 레벨 역시 맹신하면 안 됩니다.

일부 상황에서는 이 레벨들이 정말 잘 들어맞지만, 또 어떤 경우에는 가격이 레벨을 무시하고 그냥 지나칠 수 있습니다. 트레이딩에서는 100% 확실한 법칙이 없다는 사실을 인정해야 합니다. 하지만 우리는 다른 요소를 결합해 확률을 높일 수 있습니다.

피보나치 레벨과 지지·저항 레벨

앞서 몇 가지 예에서 이미 수평 지지·저항 레벨과 피보나치 레벨이 겹치는 모습을 보셨을 겁니다. 이는 서로 다른 도구들이 같은 지점에서 의견을 일치시키는 것과 같아서, 그 레벨의 강도가 올라간다는 의미입니다.

아래 차트에 수평 지지·저항 레벨을 표시하고, 그다음 피보나치 레벨을 확인해봅시다. 둘이 겹치는 지점에서 어떻게 되는지 보겠습니다:

피보나치 0.618 레벨이 딱 둥근 수치(Round Number)와 겹쳐서, 가격이 반전했습니다. 다음 예시를 봅시다:

이번에는 0.236 레벨처럼 보통 ‘약하다’고 평가되는 레벨에서조차, 수평 지지·저항 레벨과 겹치자 가격이 반등해버렸습니다. 이어지는 다음 되돌림 역시 마찬가지입니다:

세 번째 가격 충돌에서 0.618 레벨이 지지·저항 레벨과 또 겹치며 추세를 돌려세웠습니다. 이렇게 보면, 정말 이 레벨들이 우연일까요? 마지막으로, 해당 지지·저항 레벨이 어떻게 형성되었는지 보기 위해, 그 레벨들을 만든 근거가 되는 지점들을 표시해봤습니다:

무엇을 말하고 싶은 걸까요? 직접 차트를 열어 지지·저항 레벨을 표시한 뒤, 피보나치 레벨을 겹쳐 보시면, 저와 똑같은 패턴을 발견하실 수 있습니다.

결론적으로, 피보나치 레벨과 수평 지지·저항 레벨은 함께 사용했을 때 훌륭한 시너지를 냅니다. 각 도구는 상대방의 신뢰도를 높여주므로, 두 가지를 동시에 적용하면 정확도가 한층 올라갑니다.

예컨대 “Price Action 기법으로 트레이딩을 하는데, 피보나치 레벨을 적용해도 될까?”라고 물으신다면, 답은 “물론입니다!”입니다.

피보나치 레벨과 추세선

추세선도 수평 지지·저항 레벨처럼 가격 반전을 일으킬 수 있는 중요한 도구입니다. 따라서 추세선과 피보나치 레벨을 함께 쓰면 좋습니다. 예를 들어, 추세가 진행 중일 때 추세선을 그린 뒤, 피보나치 레벨도 같이 표시해보면, 교차 지점이 되돌림이 마무리되는 강력한 가격대가 될 가능성이 높습니다:

위 예시에서 추세선과 피보나치 레벨이 0.500 지점에서 만납니다. 실제로 그 부분이 가격을 하락세로 되돌렸습니다. 물론 여기서는 하락 추세가 거의 마무리되는 시점이어서 큰 효과는 없었지만, 원리는 동일합니다.

비슷하게, 이동평균선(Moving Average)도 동적인 지지·저항선으로 활용할 수 있습니다. 피보나치 레벨과 결합해보면 이렇습니다:

기간 ‘50’의 지수이동평균(Exponential Moving Average)이 되돌림 종료 지점을 딱 짚어주는데, 이는 피보나치 0.382 레벨과도 일치합니다. 뿐만 아니라, 같은 구간에 수평 지지·저항 레벨도 있었습니다. 여러 지표가 같은 시그널을 줄수록 신뢰도가 높아집니다.

피보나치 레벨과 일본식 캔들(Price Action 반전 패턴)

앞서 잠깐 언급한 Price Action은 피보나치 레벨과 뛰어난 궁합을 보입니다. 이미 Price Action 패턴을 알고 계시다면, 차트를 자세히 살펴보고 반전 신호가 피보나치 레벨과 일치하는지 찾아보세요.

위 예시는 고점을 형성하는 상단 반전 피벗(3개의 캔들로 구성)입니다. 현재 추세가 그대로 이어짐을 시사합니다.

이 그림은 하락 추세의 0.382 레벨에서 ‘Bearish Closing Price Reversal’ 패턴이 발생해 추세 지속을 시사하는 모습입니다.

또 0.382와 0.500 레벨에서 나타난 ‘Bearish Closing Price Reversal’ 패턴도 눈에 띕니다. 다만, 0.236 레벨에서 나온 Closing Price Reversal은 무용지물이었죠. 그만큼 0.236 레벨은 상대적으로 약하다는 얘기입니다.

다음은 이진 옵션과 외환 시장의 많은 트레이더들이 선호하는 패턴, “피노키오(Pinocchio)” 패턴입니다:

여기서는 두 가지 피보나치 레벨(0.500과 0.618)에서 동시에 반전 신호가 나오며 핀바(Pin Bar)가 형성되었습니다.

보시다시피, Price Action 패턴과 피보나치 레벨을 결합하는 것은 훌륭한 선택이며, 추가로 지지·저항 레벨, 이동평균선, 추세선을 곁들인다면, 성공 확률을 더욱 높일 수 있습니다!

피보나치 확장(Extension) 레벨

피보나치 확장 레벨은 다음과 같습니다:

0, 0.382, 0.618, 1.000, 1.382, 1.618

확장 레벨은, 되돌림이 끝나고 추세가 재개될 때, 가격이 어느 지점까지 갈 가능성이 있는지 보여줍니다. 먼저, 일반적인 피보나치 되돌림 레벨부터 차트에 그립니다:

위 그림은 하락 추세를 예로 든 것입니다. 일단 가격의 되돌림 지점이 확인되고, 이전 저점을 돌파하는 시점을 보면, 그때 피보나치 확장 레벨을 사용할 수 있습니다. 사용법은 간단합니다. 이번에는 ‘되돌림 시작점부터 끝 지점까지’의 거리를 기준으로, 왼쪽에서 오른쪽(하락 추세는 아래에서 위 방향)으로 드래그합니다:

가격이 1.382, 1.500, 1.618 레벨에 도달했을 때마다 지지 역할을 하면서 가격이 잠시 멈추거나 되돌리는 장면을 볼 수 있습니다. 이후 상황도 비슷합니다. 다시 피보나치 되돌림 레벨을 추세 구간에 맞춰 그리고:

되돌림이 끝난 하단 스윙부터 되돌림 종료 지점까지 드래그하여 확장 레벨을 확인합니다:

이번에도 가격은 1.382, 1.500, 1.618 레벨 근처에서 멈추거나 되돌림을 일으켰습니다. 이 밖에 2.618 레벨도 장기적 관점에서 유효할 수 있는데, 추세가 계속 이어질 경우 이 레벨에서도 가격이 멈출 가능성이 있습니다.

확장 레벨은 되돌림 폭이 어느 정도냐에 따라 추세가 다음 목표까지 어느 범위로 이어질지를 예측하는 용도로 쓰입니다.

또한 되돌림 레벨과 마찬가지로, 확장 레벨 역시 강력한 지지·저항 구간이 될 수 있습니다. 다만, 순수히 숫자만 의지하기보다는 수평 지지·저항 레벨 같은 다른 근거들과 함께 판단하는 편이 좋습니다. 실제 차트 흐름을 고려해 볼 때, 어떤 레벨이 강하게 작용할지 비교적 명확하게 볼 수 있습니다.

피보나치 레벨과 엘리엇 파동

피보나치 레벨은 엘리엇 파동 이론과도 자주 결합됩니다. 엘리엇 파동 이론에 따르면, 어떠한 추세적 가격 움직임도 5개의 파동(추세 방향 3개, 조정 방향 2개)으로 세분화될 수 있습니다. 추세 방향 파동은 1, 3, 5번으로, 조정 파동은 2, 4번으로 표시합니다.

또, 각각의 추세 파동 역시 미시적으로는 5개(추세 3개, 조정 2개)의 작은 파동으로 이루어지고, 조정 파동은 보통 3개의 작은 파동(복합 조정)으로 구성됩니다. 이론적으로는 다음과 같은 모습입니다:

실제 가격 차트에서 엘리엇 파동을 표시하면 다음과 비슷하게 나타납니다:

엘리엇 파동에서 가장 중요한 파동은 세 번째 파동으로, 길이가 가장 길고 빠르게 진행됩니다. 따라서 외환(포렉스)이나 CFD 트레이더들에게는 2번째 파동이 마무리되는 지점에서 진입해, 3번째 파동이 끝날 때 청산하는 방법이 가장 이상적인 전략이 될 수 있습니다.

엘리엇 이론에 따르면, 세 번째 파동의 길이는 1번 파동의 1.618배(황금비율)와 관련 있다고 합니다. 따라서 1, 2번 파동이 확인되면, 피보나치 확장 레벨을 이용하여 3번 파동이 어느 정도까지 갈지를 예측할 수 있습니다. 예를 들어, 아래처럼 1번, 2번 파동을 찾고:

그다음 피보나치 레벨을 2번 파동 전체 구간(하락 추세의 경우, 하단 스윙부터 되돌림 종점까지)에 드래그하면:

3번 파동이 1.618 레벨 부근까지 내려갈 가능성을 추정할 수 있습니다. 물론 100% 정확하지는 않기에, 1.618 레벨 도달 전에 조정이 시작되거나, 그 레벨을 돌파해 더 크게 추세가 이어질 수도 있습니다.

이 외에도 다른 파동을 예측하는 기법들도 있습니다. 예컨대 빌 윌리엄스(Bill Williams)가 쓴 『Trading Chaos』에서는 다음과 같이 정리합니다:

• 첫 번째 파동은 형성되는 사실 자체로 식별한다.
• 두 번째 파동은 보통 0.382 혹은 0.500 되돌림 레벨에서 끝난다.
• 세 번째 파동은 1번 파동 길이의 1~1.618배로 진행된다.
• 네 번째 파동은 대개 옆으로 행보하는 형태를 띠며, 0.382와 0.500을 크게 벗어나지 않는다.
• 다섯 번째 파동은 (첫 번째 파동 시작점부터 세 번째 파동 종점까지) 길이의 61.8%~100% 정도로 진행된다.

문제는, 실제 시장 상황에서 지금이 몇 번째 파동인지 정확히 파악하기 어렵다는 데 있습니다. 그래서 트레이더들은 “확실하게 첫 번째 조정 파동이 보이는 순간부터” 파동을 카운트하기 시작하는 편이죠. 어떤 자산은 파동이 훤히 드러나고, 어떤 자산은 잘 드러나지 않으니, 모호하다 싶으면 “모호할 때는 거래하지 않는다!”는 원칙을 지키는 것이 좋습니다. 억지로 파동을 만들어봤자 정확도가 떨어집니다.

트레이딩에서의 피보나치 팬(Fan)

피보나치 팬도 피보나치 레벨처럼 가격 되돌림 지점을 파악하는 도구입니다. 기본 원리는 동일합니다. 추세가 시작되는 스윙 지점부터 되돌림 지점까지 팬을 펼치면:

팬에서 형성되는 사선 레벨들이 바로 ‘기울어진 지지·저항선’처럼 작동합니다. 따라서 추세선, 지지·저항선, Price Action 패턴, 이동평균선 등 다른 도구와 함께 사용할 때 더욱 신뢰도가 높아집니다.

일반적인 피보나치 팬에는 0.382, 0.500, 0.618 세 레벨만 기본으로 표시됩니다. 이들은 피보나치 되돌림에서도 가장 강력하다고 알려진 레벨입니다. 물론 필요하다면 0.764 같은 추가 레벨을 더할 수도 있습니다.

트레이딩에서의 피보나치 호(Arc)

피보나치 호(Arc)는 팬이나 수평 레벨과 달리 ‘시간’ 개념을 추가로 반영합니다. 덕분에 어느 시점에 되돌림이 마무리될지 가늠하는 데도 도움이 됩니다.

피보나치 호는 다음과 같이 그립니다:

• 추세 시작점부터 되돌림 시작 지점까지 선을 그린다(일반 피보나치 레벨과 동일).
• 툴이 자동으로 세 개의 호를 그려준다.
• 각 호(되돌림 종점 위나 아래에 위치)는 각각 0.382, 0.500, 0.618 레벨에 해당한다.
• 아크의 진행 경로가 되돌림이 마무리될 가능성이 있는 시간을 시사한다.

물론 피보나치 호 역시 다른 보조 지표와 결합해 신뢰도를 높여야 합니다.

트레이딩에서의 피보나치 시간대(Time Zones)

피보나치 시간대는 피보나치 수열(0, 1, 1, 2, 3, 5, 8…)을 기준으로 그려진 수직선들입니다. 보통 로컬 최대나 최소부터 다음 로컬 최대 혹은 최소로 이어지는 구간에 적용합니다. 이렇게 그려진 수직선 주변은 가격이 반전될 가능성이 높은 시점을 의미합니다:

가격이 수직선 근처에 다가오면, 다른 도구들을 병행해가며 현재 가격 움직임의 반전 가능성을 살펴보는 식입니다. 일반적으로 시간대 역시 피보나치 레벨과 함께 쓰길 권장합니다.

트레이딩에서 피보나치 레벨 활용하기

피보나치 레벨은 ‘지지·저항 구간’을 예상해볼 수 있게 해주는 보조적 기술적 분석 도구입니다. 따라서 다음과 함께 쓰는 것이 좋습니다:

• 지지·저항 레벨
• Price Action 패턴
• 추세선
• 이동평균선
• 기타 보조적 기술 분석 지표

가장 중요한 피보나치 되돌림 레벨은 보통 다음 세 가지입니다:

• 0.382 (38.2%)
• 0.500 (50%)
• 0.618 (61.8%)

0.236 레벨은 약한 편이고, 0.764 레벨은 보조적으로 사용되는 경우가 많습니다.

피보나치 확장 레벨 중에서도 특히 중요한 것은:

• 1.000 (100%)
• 1.382 (138.2%)
• 1.500 (150%)
• 1.618 (161.8%)

피보나치 관련 도구(수평 레벨, 팬, 호, 시간대 등)는 모두, 추세가 이어지는 과정에서 되돌림이나 반전 지점을 예측하는 데 중점을 둡니다. 궁극적으로 피보나치 레벨의 핵심 목적은 ‘추세 되돌림이 언제 끝나는지’를 파악하는 것이죠.

또, 피보나치 레벨은 엘리엇 파동 이론과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 이론만 봐도 복잡해 보이지만, 특히 초보 트레이더 입장에서는 난해할 수 있습니다. 결국 이 도구들을 쓸지 말지는 본인의 선택입니다. 재미있는 점은 초보든 숙련자든 황금비율 없이는 못 산다고 말하는 사람도 있고, 전혀 쓰지 않는 사람도 있다는 것입니다.